한화에어로스페이스 주가 전망: K-방산의 선두주자

한화에어로스페이스는 국내 방산업계 1위 기업으로, 폴란드 수출 대박과 함께 역대 최대 실적을 기록하고 있습니다. K-방산의 글로벌 확장을 이끌고 있습니다.

역대 최대 실적

2025년 2분기 한화에어로스페이스의 매출은 6조 2,735억 원, 영업이익은 8,644억 원으로 전년 동기 대비 각각 169%, 156% 폭증했습니다. 한국 방산 역사상 분기 최대 실적입니다.

폴란드 수출

2022년 체결된 K9 자주포·천무 다연장로켓 계약(약 8조 원 규모)을 시작으로 누적 수주액이 10조 원을 돌파했습니다. 이집트, UAE 등 중동·유럽 전역으로 수출이 확대되고 있습니다.

높은 수익성

방산 수출의 영업이익률(OPM)은 37.4%로, 반도체의 2배에 달하는 높은 수익성을 보입니다. 대량 양산에 따른 규모의 경제가 작용합니다.

유상증자

3조6천억원 규모의 유상증자는 유럽 현지 공장 건설과 무인기 엔진 개발에 투입됩니다. 리스크가 아니라 성장을 위한 '연료'로 평가됩니다.

목표주가

증권가 중장기 전망은 매출 24조 원(2025년), 70조 원(2035년), 영업이익 10조 원에 달합니다. 방산주 중 최선호주입니다.

투자 의견

글로벌 방산 수출 확대의 최대 수혜주입니다. 밸류에이션 부담이 있으나 성장성이 이를 정당화합니다.